Die Reserve Bank of Australia (RBA), die australische Zentralbank, steht vor den umfassendsten Veränderungen seit Jahrzehnten, möglicherweise sogar in ihrer gesamten Geschichte. Die Labor-Regierung, die von der liberal-nationalen Opposition unterstützt wird, will 51 Empfehlungen umsetzen, die aus einer Untersuchung unter Leitung von Finanzminister Jim Chalmers über die Strukturen und Tätigkeiten der Bank hervorgehen.
Zu den bedeutendsten Veränderungen zählt die Zweiteilung der RBA in zwei Gremien. Neben einem Verwaltungsrat, der für das Tagesgeschäft zuständig ist, soll ein neues Gremium die Geldpolitik, vor allem die Zinssätze, festlegen.
Bislang war dies Aufgabe des Vorstands der Reserve Bank unter dem Vorsitz von Phillip Lowe.
Dem separaten geldpolitischen Gremium werden der Gouverneur der RBA, der stellvertretende Gouverneur, der Finanzminister sowie sechs weitere Personen angehören. Diese Personen sollen Fachwissen über das Finanzsystem, den Arbeitsmarkt und die Angebotsökonomie mitbringen.
Diese Veränderungen sollen die RBA angeblich in die Lage versetzen, den Interessen der Bevölkerung und ihrem wirtschaftlichen Wohlergehen besser zu dienen. Der Bank werden mehrere politische Fehlentscheidungen vorgeworfen, insbesondere die Aussage von Lowe Ende 2021, dass es bis 2024 keine Zinserhöhungen geben werde.
Hierbei handelt es sich jedoch um reine PR-Maßnahmen. In Wirklichkeit zielt die Umgestaltung darauf ab, die RBA zu einem effizienteren Mechanismus für die Durchführung der Angriffe auf die Arbeiter zu machen. Angetrieben wird dies durch die Krise der kapitalistischen Weltwirtschaft und die umfassenden Verpflichtungen der Labor-Regierung zur Erhöhung der Militärausgaben im Einklang mit dem Kriegskurs der USA gegen China.
Politik und Wirtschaft sind bei der Umstrukturierung eng miteinander verwoben.
Die zehn aufeinanderfolgenden Zinsanhebungen der RBA seit März 2022 führten in der Bevölkerung zu tiefer Feindseligkeit der Bank gegenüber. Durch die Erhöhungen verloren Familien, die Mühe haben, die Abzahlungen für ihr Haus zu leisten, wöchentlich Hunderte von Dollar aus ihrem verfügbaren Einkommen. Viele dieser Familien waren zum Kauf verleitet worden, nachdem Lowe ankündigt hatte, dass die Zinssätze auf einem sehr niedrigen Niveau verbleiben würden.
In einem Kommentar zu der Entscheidung merkte Tom Dusevic vom Australian an, dass die RBA als Institution „im Kern mit dem öffentlichen Vertrauen und dem Vertrauen der Finanzwelt steht und fällt. Ohne dieses Vertrauen kann die Zentralbank ihre Hauptaufgabe, die Inflation im Zaum zu halten, nicht effektiv erfüllen.“
Obwohl es nie ausdrücklich gesagt wird, bedeutet „die Inflation im Zaum halten“, ein geldpolitisches System zu entwickeln, das den berechtigten Kampf der Arbeiter für mehr Lohn als Reaktion auf die größten Preissteigerungen seit 40 Jahren unterdrücken kann.
Dusevic verwies auf eine kürzlich gehaltene Rede des Generaldirektors der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, Augustin Carstens, in der er warnte, dass die Inflation nicht von selbst verschwinden werde, und aggressive Zinserhöhungen notwendig seien.
Carstens verband seine Ausführungen zur Geldpolitik an der Columbia University mit der Notwendigkeit, die „lockere“ Haushaltspolitik der letzten 15 Jahre zu beenden: „Diese entschlossene Reaktion muss fortgesetzt werden, denn nur durch Entschlossenheit, Beharrlichkeit und einen erfolgreichen Abschluss dieser Aufgabe kann das Vertrauen in das Kapital bewahrt werden.“
Angesichts der galoppierenden Inflation und der höchsten Verschuldung von Unternehmen und Staaten in der Geschichte warnt Carstens, dass das finanzielle Kartenhaus vor dem Zusammenbruch stehe (dem Verlust des „Vertrauens in das Kapital“) wenn der Lohnanstieg der Arbeiter nicht unterdrückt werde.
Und wie in allen anderen großen Volkswirtschaften, in denen die Regierungen die Militärausgaben erhöhen und Sparmaßnahmen durchsetzen, gilt dieser Imperativ mit nicht weniger Nachdruck für Australien, wo die Labor-Regierung die Mittel für die Verteidigung auf ein historisch beispielloses Niveau anhebt. Ein Sparprogramm zur Finanzierung des Militärs erfordert höhere Zinssätze, damit die Finanz- und Geldpolitik im Einklang stehen.
Um dies zu gewährleisten, empfahl Chalmers im Rahmen der RBA-Überprüfung, dass die geldpolitische Instanz stärker auf die Bedürfnisse der Finanzmärkte abgestimmt sein müsse.
In dem Bericht heißt es, dass die derzeitige Struktur des Gremiums nicht zu optimalen Maßnahmen als Reaktion auf die Pandemie geführt habe, insbesondere weil die Zinsen nicht schnell genug angehoben worden seien, als die Inflation zu steigen begann.
Der Bericht zitiert „derzeitige und ehemalige Mitglieder des Zentralbankvorstand“, die die Rolle des Vorstands unterschiedlich beurteilten. Er empfielt ein schärferes und gezielteres Instrument zur Durchführung der Geldpolitik, das besser auf die Finanzmärkte abgestimmt sein werde.
„Während der Pandemie hätten beispielsweise Personen mit einem tieferen Verständnis des Finanzsystems besser in der Lage sein können, alternative Ansichten über die Gestaltung der vorgeschlagenen komplexen geldpolitischen Instrumente zu äußern“, so der Bericht.
Im Rahmen ihrer ultraniedrigen Zinssätze während der Pandemie führte die RBA eine quantitative Lockerung durch und kaufte Staatsanleihen auf. Sie führte die so genannte Renditekurvensteuerung (YCC; „yield curve control“) ein, bei der die Bank versuchte, die Rendite einer dreijährigen Anleihe auf dem Niveau ihres Leitzinses zu halten. Damit sollte dem Markt signalisiert werden, dass die Zinssätze in den nächsten drei Jahren niedrig bleiben würden.
Die YCC-Politik brach jedoch im November 2021 zusammen, als klar wurde, dass der Markt nicht daran glaubte, und sie wurde ohne jegliche Diskussion im Vorstand der RBA beendet.
Die Zentralbank kaufte außerdem langfristige Staats- und Bundesanleihen im Wert von 280 Mrd. USD, mit denen sie aufgrund des Zinsanstiegs einen Verlust auf dem Papier in Höhe von 35 bis 58 Mrd. USD erlitt.
Eine engere Verbindung zu den Finanzmärkten und den auf dem Markt geäußerten Forderungen wird nicht das einzige Kriterium für die Zusammensetzung des neuen geldpolitischen Gremiums sein.
Unmittelbar nach der Veröffentlichung des Berichts über die RBA gab Chalmers die Ernennung von zwei neuen Mitgliedern bekannt, die zwei ausgeschiedene Mitglieder ersetzen sollen. Diese sind: die Unternehmensdirektorin Elana Rubin und der ehemalige Gewerkschaftsfunktionär und Präsident der Fair Work Commission, Iain Ross.
Die Ernennung von Iain Ross als Kandidat für das neue geldpolitische Gremium ist von besonderer Bedeutung. Wenn er oder ein anderer ehemaliger Gewerkschaftsfunktionär (möglicherweise auch mehrere) in das neue Gremium einzieht, wird man dies als „Arbeitnehmer-Stimme“ bei der Festlegung der Politik darstellen.
Das eigentliche Ziel wird jedoch darin bestehen, die Erfahrungen von Ross und seinesgleichen zu nutzen, um die Arbeiter besser unterdrücken zu können - was ein Hauptziel der RBA-Politik ist.
Lowe wies darauf mehrmals hin und betonte, dass der Grund dafür, dass die Lohnerhöhungen in Australien auf einem so niedrigen Niveau, sogar unter der Inflationsrate vergleichbarer Länder, gehalten würden, in der rigiden Gestaltung des Tarifsystems des Landes liege.
Chalmers bemühte sich zwar, den Gouverneur nicht direkt anzugreifen, aber in dem Bericht heißt es, dass die Zusammensetzung des Gremiums nicht über genügend Fachwissen verfügt habe, um die von ihm und den RBA-Mitarbeitern vertretenen Positionen in Frage zu stellen und zu überprüfen.
Lowe begrüßte die Überprüfung und ihre Ergebnisse, sagte jedoch, dass die Kritik, die derzeitigen Vorstandsmitglieder hätten nicht über die nötige Sachkenntnis für die Festlegung der Zinssätze verfügt, bei ihm „nicht besonders gut ankommt“.
„Das Prüfungsgremium saß nicht im Vorstand“, sagte er.
Die neun Mitglieder des bisherigen Gremiums, die sich aus Führungskräften aus der Wirtschaft zusammensetzen, seien „hartnäckig, sie fordern mich heraus, und manchmal spreche ich in der Sitzung als Letzter“, so Lowe. „Die Vorstellung, dass die Vorstandsmitglieder einfach nur dasitzen und die Empfehlungen akzeptieren, die ich ihnen vorlege, ist sehr weit von der Realität entfernt, die ich als Gouverneur erlebt habe.“
Er hätte auch hinzufügen können, dass die Politik der RBA, fortwährend Geld in das Finanzsystem zu pumpen und gleichzeitig zu behaupten, die Inflation sei „vorübergehend“, im Einklang mit der Position der US-Notenbank und anderer großer Zentralbanken stehe.
Aber nichts von alledem wird seinen Job retten. Wenn die Götter zürnen, verlangen sie Opfer. Es ist so gut wie sicher, dass Lowe nach Ablauf seiner derzeitigen Amtszeit im September nicht wieder ernannt wird und Chalmers gegen Mitte des Jahres einen neuen Gouverneur ankündigt.
Abgesehen von der Unzufriedenheit in den herrschenden Kreisen ist die Feindseligkeit der Bevölkerung gegenüber Lowe zu ausgeprägt. Folglich wird ein neues Gesicht benötigt, um Illusionen über einen Neuanfang zu schüren, während in Wirklichkeit die Angriffe auf die Arbeiter weitergehen und noch verschärft werden.