El año 2020 vio la mayor juerga especulativa de la historia en Wall Street, con todos los principales índices terminando en máximos históricos en la parte posterior de la oferta de dinero esencialmente gratis de la Reserva Federal de los Estados Unidos. El Año Nuevo ha comenzado de la misma manera.

El domingo, el precio del bitcoin subió a $34.000 antes de caer ligeramente a $33.000. En enero de 2020, se cotizaba a unos $7.194. Y puede que tenga que ir más lejos.

Según Marcus Swanepoel, director ejecutivo de la plataforma londinense de criptomoneda Luno, la persistente acumulación de la última alta "establece el bitcoin extremadamente bien para este año". Swanepoel añadió que podría alcanzar "algo cercano a los $100.000" antes de que termine el año.

El último aumento, que ha visto un incremento del 10 por ciento en los primeros días de enero, ha sido alimentado, al menos en parte, por el hecho de que la criptodivisa se está integrando más en el sistema financiero mundial en medio de una especulación desenfrenada que ha levantado todos los activos financieros.

En octubre, PayPal dijo que los clientes de EE.UU. tendrían la opción de mantener bitcoin en sus existencias digitales. Los principales inversores, incluyendo a Paul Tudor Jones y Stanley Druckenmiller, han entrado en el mercado de bitcoin, ya que los fondos de cobertura que se centran en las criptodivisas han registrado mayores rendimientos que otros.

La base de bitcoin es la tecnología de cadenas de bloques, que proporciona un sistema de libro mayor para registrar las transacciones sin necesidad de una autoridad central, como un banco central. Esta tecnología tiene algunas aplicaciones que son productivas en la vigilancia y el registro de las transacciones económicas.

Pero el auge y el aumento de la criptomoneda bitcoin es puramente especulativo. Es la expresión más atroz de la manía que se ha apoderado de Wall Street desde que la Reserva Federal dio un paso adelante a mediados de marzo como garante de todas las clases de activos tras el congelamiento de los mercados financieros como la primera ola de la pandemia COVID-19. Sólo la Fed ha ampliado su balance en más de $3 billones y está comprando bonos a un ritmo de $120.000 millones al mes, más de 41,4 billones al año.

El jefe de la Fed, Jerome Powell, se ha comprometido a continuar las compras del banco central indefinidamente, y entregará aún más dinero si los mercados se derrumban.

Como el columnista del Financial Times Edward Luce señaló en un artículo publicado ayer: "Cortesía de la Reserva Federal de EE.UU., los compradores de activos en general han tenido una pandemia estelar. Ya sea que se trate de bonos del Tesoro de EE.UU. o bonos basura, carteras de acciones o propiedades de alta gama, el flujo de dinero libre ha levantado todos los precios de los activos. Tampoco la Reserva Federal se inclina por detener la fiesta. Este año podría ofrecer un tipo de auge similar para durar".

Mientras que ha justificado sus acciones en base a que está "rescatando la economía" y previniendo una caída en la depresión, la Fed, en medio de la muerte y la devastación económica de millones de trabajadores, ha organizado la mayor transferencia de riqueza a las élites financieras jamás vista en la historia.

Y hay señales de advertencia de que se está gestando un desastre financiero masivo. Por ejemplo, una de las razones del aumento del bitcoin es el temor de que la constante disminución del valor del dólar estadounidense, que ha ido acompañada de una fuerte subida del precio del oro, pueda socavar el papel del dólar como moneda de reserva de la economía mundial.

Como Luce señaló en su comentario, la Reserva Federal está repitiendo el papel que desempeñó después de la crisis de 2008 a mayor escala, con el riesgo de que "cada nuevo capítulo estrecha un lazo fatal en el que el soberano de los EE.UU. debe contar con la clase de riesgo cada vez más amplia que está suscribiendo".

La deuda nacional de los Estados Unidos se ha duplicado desde 2008 y está aumentando de nuevo, una tendencia que tiene especial importancia debido al papel mundial del dólar.

Pero un temor aún mayor es lo que Luce denominó un "gran auge al estilo Gatsby en la cima" mientras que "la mayoría de la gente está sufriendo" traerá un resurgimiento de la lucha de clases que él designó como un aumento del "populismo".

Aquellos que, como Luce, señalan las amenazas a la clase dominante y al sistema que presiden, piden algún tipo de reforma, en forma de medidas fiscales para dar un impulso a la economía real. Pero si hubiera que hacer reformas, ya se habrían aplicado. La realidad es que no hay reformas en perspectiva.

La crisis actual no surgió de la noche a la mañana como resultado de la pandemia. Es más bien el resultado del programa iniciado bajo Reagan y Thatcher hace unas cuatro décadas, que implicaba un nuevo modo de acumulación de beneficios basado en las operaciones del mercado financiero, junto con la evisceración de los logros sociales obtenidos por la clase trabajadora durante el auge posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Después de la crisis de 2008 no se aplicó ninguna reforma. Más bien, se intensificó el ataque a la clase obrera. Ahora se acelera aún más. Esto se debe a que cualquier medida de reforma, empezando por medidas significativas para hacer frente a la pandemia, requeriría una deducción del flujo de plusvalía extraída de la clase obrera, necesaria para sostener la montaña de capital ficticio creado por el mercado de valores. Esto provocaría, tarde o temprano, un colapso en el castillo de naipes financiero.

En consecuencia, como señaló Marx, cada capitalista y cada nación capitalista opera según la consigna après moi, le déluge, y así continúa la manía especulativa.

Justo cuando se podría haber concluido que se habían agotado los medios de especulación y el desarrollo de nuevos mecanismos arcanos para la obtención de dinero, surge un nuevo esquema.

Con los mercados de acciones alcanzando nuevos máximos —el S&P 500 ha aumentado en un 66% desde el colapso de mediados de marzo— este año ha sido testigo de un récord de ofertas públicas iniciales (IPO). Las empresas recaudaron $167.200 millones este año, en comparación con el anterior máximo de $107.900 millones de 1999 en el momento más álgido de la burbuja de las puntocom. Gran parte de eso, unos $67.300 millones, se recaudó en los últimos tres meses en un intento de aprovechar la manía del mercado financiado por la Reserva Federal.

Pero hay un nuevo giro. El mercado de IPO recibió un gran impulso a través de la expansión de las compañías de adquisición de propósitos especiales (SPACs). Estas son compañías vacías o ficticias que recaudan dinero y luego buscan firmas con las que fusionarse. Los inversores de las SPAC cuentan con encontrar una empresa cuyo valor de las acciones aumente rápidamente, mientras que la empresa que se fusiona con la SPAC puede entrar en el mercado de valores sin los procedimientos a menudo largos asociados a una IPO regular.

Según el Wall Street Journal, casi la mitad de todos los fondos recaudados en el mercado de la OPI el año pasado fueron para las SPACs, con el total recaudado por este medio unas seis veces el año récord anterior de 2019.

La manía de Wall Street tiene vastas implicaciones políticas. Surge de las contradicciones de un orden social y económico enfermo terminal y está creando las condiciones para el estallido de explosivas luchas sociales, para las cuales la clase obrera debe prepararse a través de la construcción de una nueva dirección revolucionaria.

(Artículo publicado originalmente en inglés el 4 de enero de 2021)