В понедельник в Пекине собрался третий пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая, на котором обсуждается направление развития экономики.

Режим Си Цзиньпина столкнулся с серьезными проблемами, и при открытии совещания были опубликованы данные, показывающие, что экономический рост во втором квартале замедлился по сравнению с первым кварталом года.

ВВП Китая вырос в первом квартале на 5,3 процента. Экономисты тогда прогнозировали, что во втором он увеличится на 5,1 процента, однако по факту показатель составил 4,7 процента.

Анализ данных подчеркивает некоторые ключевые проблемы, стоящие перед китайским политическим руководством. Промышленное производство выросло на 5,3 процента в июне, по сравнению с июнем прошлого года. Это превзошло ожидания и отражает официальную политику развития «новых производительных сил». Но розничные продажи выросли всего на 2 процента по сравнению с предыдущим июнем — значительно ниже прогнозов.

Выявляя дефляционное давление в экономике, потребительские цены выросли всего на 0,2 процента в годовом исчислении по состоянию на июнь. В секторе строительства жилья и недвижимости, который является основой экономического роста Китая, давление дефляции было еще более очевидным.

Цены на новое жилье в годовом исчислении упали на 4,5 процента. Согласно расчетам Reuters, это самое значительное снижение за девять лет. В первом полугодии количество новых строек сократилось на 23,7 процента, а инвестиции в недвижимость за тот же период сократились на 10,1 процента.

Последние данные свидетельствуют о глубоких структурных проблемах в экономике, с которыми в настоящее время сталкивается правительство, пытающееся изменить курс политики в условиях сильного финансового, экономического и социального давления — как внутреннего, так и внешнего.

Финансовый кризис 2008 года оказал серьезное влияние на экономику Китая, приведя к потере примерно 23 миллионов рабочих мест. На волне глобального кризиса Пекин запустил масштабную кампанию жилищного и инфраструктурного развития, в рамках которой на недвижимость, ее развитие и связанные с ними отрасли приходилось 25–30 процентов от общего объема инвестиций.

В то время центральное правительство предоставило строительной отрасли различные стимулы, но ее расширение финансировалось в основном на местном уровне, когда крупные суммы денег занимались через так называемые механизмы финансирования местных органов власти (local government financing vehicles, LGFV).

Долг, использованный для финансирования крупных инфраструктурных проектов, был профинансирован за счет продажи земли под недвижимость и жилищное строительство.

Резкий спад цен на рынке недвижимости, — он начался три года назад и привел к банкротству множества компаний, наиболее известным из которых был крах гиганта недвижимости Evergrande, — означал, что местные органы власти и их общественные организации потеряли основной источник дохода.

В недавней статье газеты Wall Street Journal (WSJ) были освещены объемы финансирования LGFV. Подсчеты экономистов оценивают масштаб этих долгов в диапазоне от 7 до 11 триллионов долларов, то есть примерно в два раза больше, чем объем долгов центрального правительства.

Автор пишет: «Общая сумма неизвестна — вероятно, даже Пекину, говорят банкиры и экономисты, — из-за непрозрачности финансовых механизмов, которые позволили долгу резко вырасти».

Приблизительно около 800 миллиардов долларов долга LGFV относятся к категории с высоким риском дефолта.

В статье WSJ цитируется анализ исследовательской фирмы Rhodium Group. Она в прошлом году обследовала 2900 отдельных LGFV и обнаружила, что только у каждого пятого из этих юридических лиц «было достаточно наличных средств для покрытия своих краткосрочных долговых обязательств и выплаты процентов».

Экономисты, как международные, так и некоторые китайские, рекомендуют правительству принять пакет стимулирующих мер для увеличения потребительских расходов в целях поддержания экономического роста.

Профессор экономики Корнелльского университета в США Эсвар Прасад, давний аналитик китайской экономики, в недавнем комментарии газете Financial Times (FT) заметил: «Правительство сопротивляется призывам к денежно-кредитному и налогово-бюджетному стимулированию, опасаясь создания финансовых рисков и увеличения своего долгового бремени».

Правительством и центральными банками были приняты некоторые меры, но «сложно заставить домохозяйства [в основном из среднего класса] потреблять больше, когда их уверенность в рынке упала и они видят, что их дома и инвестиции на фондовом рынке падают в цене», — написал он.

Основным направлением государственной политики является развитие того, что Си Цзиньпин назвал «производительными силами высокого качества». Основное внимание уделяется производству высокотехнологичной продукции, основным компонентом которой являются так называемые «зеленые» или «экологические» товары, такие как электромобили, солнечные панели и аккумуляторы, а также медицинское оборудование.

Китай уже является мировым лидером во многих из этих областей, как с точки зрения технической эффективности, поскольку он может привлечь огромное количество выпускников научных учреждений, так и с точки зрения затрат, благодаря инновациям в методах производства.

Будущие перспективы режима Си Цзиньпина натолкнулись на серьезное препятствие — решимость Соединенных Штатов блокировать экономическое развитие Китая, которое они рассматривают как величайшую угрозу своей пока еще сохраняющейся экономической гегемонии.

Американское правительство, начав при администрации Трампа, а затем продолжив в усиленном виде при Байдене, ввело ряд санкций, ограничения на экспорт высокотехнологичных компонентов, тарифы на импорт электромобилей и других продуктов с использованием экологически чистых технологий. К некоторым американским мерам присоединился Европейский союз.

Утверждается, что так называемые государственные субсидии являются причиной, по которой Китай опережает других в этих областях. Поэтому китайский экспорт нужно ограничить на том основании, что он представляет собой «недобросовестную конкуренцию» на мировых рынках. Подобные заявления насквозь лицемерны, учитывая огромные субсидии, предоставляемые корпорациям администрацией Байдена в соответствии с Законом о снижении инфляции и Законом о чипах.

Для режима Си Цзиньпина разработка новой экономической парадигмы является вопросом жизни и смерти. Пекин правит страной с огромным рабочим классом, численность которого оценивается в 400 миллионов человек; в стране значительно увеличилось городское население.

Пекин уже давно отказался от какой-либо приверженности социализму, и единственной основой политической легитимности власти среди широких масс населения является то, насколько она может продолжать обеспечивать экономический рост и повышение уровня жизни масс.

Переход к новой экономической модели и влияние этого на старые отрасли промышленности, особенно на строительство, а также отказ правительства увеличить расходы на меры социального обеспечения, которые Си Цзиньпин в прошлом критиковал как тупик, ведущий к «ленивому образу жизни», порождают серьезную социальную напряженность.

О некоторых трениях сообщалось в большой статье, опубликованной на этой неделе в FT под названием «Может ли Си Цзиньпин сдержать социальную напряженность?»

В ней отмечается, что по всей стране «многочисленные индикаторы социального напряжения мигают красным цветом, поскольку на них сказывается слабость отдельных отраслей экономики. Официальные и неофициальные данные свидетельствуют о росте множества факторов — от стресса на рынке труда и потери возможности выкупить жилье до трудовых протестов, самоубийств, преступности и произвольного насилия».

В статье отмечается, что со времени бойни на площади Тяньаньмэнь в июне 1989 года режим Си Цзиньпина подавлял социальные волнения, в то время как экономический рост «оправдывал» деятельность режима.

Сейчас это оказалось под сомнением. Спад в сфере недвижимости и строительства уже оказывает свое влияние: около 10 миллионов строительных работников ушли из этой отрасли в 2022 и 2023 годах.

В статье сообщается о прошлогодней конференции в Китае, на которой присутствовали делегаты из муниципалитетов и провинций. На конференции обсуждали вопрос о неравенстве «между богатыми и бедными, кадрами и массами».

Англоязычное издание China Labour Bulletin в Гонконге дает некоторую ограниченную информацию по поводу трудовых беспорядков. Это издание сообщило, что в прошлом году в Китае произошло почти 1800 трудовых «инцидентов», что более чем в два раза превышает их число в 2022 году, и превышает уровень, существовавший до пандемии. Основным источником «инцидентов» является строительная отрасль, за которой следует обрабатывающая промышленность.

В статье приведены результаты опроса общественного мнения, указывающие на дрейф от оптимизма к пессимизму.

Результаты опросов, проведенных в 2004, 2009 и 2014 годах, показывали, что большинство обычных людей не были «чрезмерно обеспокоены» разницей в доходах, большинство с оптимизмом смотрело на перспективы своей семьи, и многие считали, что карьерный рост зависит от личных заслуг.

Опрос, проведенный в 2023 году, показал заметные изменения. Теперь респонденты рассматривают «особенности социального порядка, не основанные на заслугах, такие как неравные возможности, дискриминация и зависимость от связей, как относительно более важные факторы, определяющие, беден человек или богат».

Авторы публикации заявили, что результаты не свидетельствуют о том, что народный гнев по поводу неравенства «может привести к извержению вулкана социальных протестов».

«Однако они свидетельствуют о том, что, похоже, начинает разрушаться легитимность деятельности руководства, накопленная им за десятилетия устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни».

Миньсинь Пей, профессор государственного управления в Калифорнийском колледже и автор книги о методах наблюдения и социального контроля режима Си Цзиньпина, сказал репортеру FT, что до сих пор эти меры действовали в относительно спокойной обстановке, но ситуация может измениться, и будет «гораздо больше случаев нестабильности или беспорядков».

Он сказал, что в случае длительного периода низкого экономического роста китайская Компартия вступит в полосу неизвестности. Этому не было прецедентов с тех пор, как Дэн Сяопин «открыл» Китай для развития рынка в конце 1970-х годов.

Профессор не стал вдаваться в подробности, но его замечания напоминают о кризисе 1989 года, который привел к бойне на площади Тяньаньмэнь. Мишенью режима были не только протестующие студенты. Репрессии были направлены прежде всего против рабочего класса промышленных центров и явились ключевым фактором полной реставрации капитализма в Китае и его интеграции в мировой капиталистический рынок.

Поворот Дэна к капиталистическому рынку, начавшийся в 1978 году, имел огромные социальные последствия. Сейчас режим Си Цзиньпина стремится совершить новый поворот, результаты которого могут стать еще более взрывоопасными из-за громадного роста китайского рабочего класса за последние три десятилетия.