La caída de Wall Street continuó ayer a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés de mañana, después de que la bolsa entrara el lunes en territorio de mercado bajista, cerrando a un nivel más del 20 por ciento por debajo de su máximo histórico de enero.

El índice S&P 500 cayó un 0,4% más, después de haberse desplomado un 3,9% el día anterior. En lo que va de mes, ha caído un 9,6% y ahora está un 22% por debajo de su máximo anterior. La caída del índice NASDAQ, muy sensible a los tipos de interés y con un alto componente tecnológico, es ahora del 33% desde su máximo anterior.

El desencadenante inmediato de la brusca caída del lunes, que tuvo lugar principalmente en la última hora de negociación, fue un informe del Wall Street Journal según el cual la Reserva Federal estaba considerando activamente la posibilidad de elevar su tipo de interés básico en 0,75 puntos porcentuales (75 puntos básicos) en lugar del aumento de 50 puntos que se había anunciado.

Independientemente del informe del Journal, la subida de 75 puntos básicos se puso sobre la mesa al anunciarse el viernes que el índice de precios al consumo de mayo era del 8,6%. Ello echó por tierra las afirmaciones de que el ligero descenso de la tasa de inflación en abril significaba que la subida de precios había tocado techo.

Las exigencias de las élites financieras gobernantes se expusieron en un editorial publicado ayer en el Washington Post .

En él se decía que 'lo ideal' sería que el presidente de la Junta Federal, Jerome Powell, y el órgano encargado de la política del banco central anunciaran un aumento de la tasa de referencia en un 1%.

'Durante el último mes, los altos funcionarios de la Fed han estado señalando que harán un aumento de 50 puntos básicos, pero eso fue antes del desastroso informe de inflación de mayo ... que mostró grandes choques de precios en el gas, los comestibles, el alquiler, las tarifas aéreas, los automóviles y varios servicios. La inflación tiene una base amplia. No se curará fácilmente'.

Dijo que el 'mayor riesgo' para la Fed era no hacer lo suficiente para combatir la inflación. Ya había cometido este error a principios de año y no debería volver a tropezar y 'como mínimo' debería promulgar una subida de 50 puntos básicos y 'señalar fuertemente la posibilidad de una subida mayor en julio'.

La idea de la Reserva Federal, propagada por los medios de comunicación, de que está luchando de alguna manera contra la inflación es un ejemplo de cómo todas las agencias del Estado capitalista tratan de encubrir el contenido esencial de clase de sus políticas insistiendo en que están actuando en interés de la economía y la población.

Las subidas de los tipos de interés no servirán para frenar la subida de los precios. No desenredarán las cadenas de suministro mundiales, sumidas en el caos por la negativa de los gobiernos capitalistas a tomar medidas para eliminar la pandemia del COVID-19, ni detendrán las subidas de precios desencadenadas por la guerra indirecta de EEUU y la OTAN contra Rusia en Ucrania.

Tienen un propósito central: frenar las crecientes luchas salariales de la clase obrera ante los intolerables aumentos de precios que ahora recortan el nivel de vida cada vez que los trabajadores llenan los depósitos de sus coches y hacen la compra en una tienda de comestibles.

Al mismo tiempo, las subidas de los tipos de interés supondrán una escalada en el pago de las hipotecas sobre los precios inflados de la vivienda en EE.UU. y en todo el mundo, imponiendo un verdadero recorte en la renta disponible de las familias de la clase trabajadora que luchan por poner un techo sobre sus cabezas.

Durante los últimos meses, desde que la Fed abandonó la ficción de que la inflación era 'transitoria', Powell se ha referido al 'tenso' mercado laboral en todas sus declaraciones públicas, insistiendo en que es incompatible con el objetivo declarado del banco central de reducir la inflación a su objetivo declarado del 2%.

En los medios de comunicación se han hecho continuas referencias a la experiencia de los años 70 y principios de los 80, cuando las luchas de los trabajadores, impulsadas por las grandes subidas de precios, sacudieron a los gobiernos de todo el mundo. En ese período, la inflación sólo fue controlada por una combinación mortal destinada a aplastar esa lucha.

La Reserva Federal, bajo la presidencia de Paul Volcker, elevó los tipos de interés a máximos históricos —20% en una etapa— induciendo lo que fue, hasta ese momento, la recesión más profunda desde la década de 1930, mientras que la burocracia sindical, comenzando con la traición de los controladores aéreos en 1981, trabajó para derrotar todas las luchas de la clase obrera.

Temiendo por encima de todo el desarrollo de la lucha de clases inducida por las subidas de precios, las clases dominantes están recurriendo de nuevo a estos métodos. Powell ha expresado su admiración por Volcker en numerosas ocasiones, mientras el presidente 'prosindical' Biden se apoya en las burocracias sindicales para reprimir la creciente ola de luchas salariales.

Mientras la Fed se mueve para elevar los tipos de interés, hay crecientes signos de recesión, con los rápidos movimientos en el mercado de bonos que proporcionan una indicación de lo que está por venir. Se ha producido una importante venta de bonos del Tesoro, con el rendimiento de la nota del Tesoro a dos años subiendo a un máximo de 15 años del 3,45 por ciento ayer. [El rendimiento de los bonos aumenta a medida que baja su precio].

Con el rendimiento del bono a 10 años en el 3,5 por ciento, la curva de rendimiento se ha acercado a una inversión, en la que el rendimiento de la deuda a corto plazo es mayor que el de los bonos a largo plazo, lo que suele considerarse una indicación de que la economía está a punto de entrar en recesión.

El lunes, el Financial Times informó de que casi el 70% de los principales economistas académicos que había encuestado preveían que la economía estadounidense entraría en recesión el año que viene.

Según el FT, los resultados de la encuesta, recogidos a principios de este mes, 'van en contra de la postura de la Reserva Federal de que puede amortiguar la demanda sin causar dificultades y dolores económicos sustanciales'.

También hay indicios de que se está gestando una gran crisis financiera. El bombeo de billones de dólares en el sistema financiero por parte de la Fed y otros bancos centrales durante los últimos 15 años ha creado una enorme burbuja especulativa que ahora amenaza con estallar.

El desplome del precio del bitcoin y de otras criptomonedas es una muestra de ello. Desde que alcanzó un máximo histórico de más de 3 billones de dólares el pasado mes de noviembre, el valor de mercado de las criptodivisas ha caído a menos de 1 billón de dólares, lo que supone un descenso de más del 66%.

Un mes después del colapso de la criptomoneda Terra stablecoin, Celsius Network, uno de los principales prestamistas de criptomonedas, que atrajo a los inversores con la afirmación de que podía aportar rendimientos del 17 por ciento, anunció el domingo por la noche que detenía las retiradas y transferencias 'debido a las condiciones extremas del mercado.' A esto le siguió la decisión de Binance, una de las principales bolsas de criptomonedas, de detener las retiradas de bitcoins.

Las turbulencias no se limitan a las criptomonedas. Al informar sobre la venta de Wall Street del lunes, Bloomberg citó a un gestor de carteras de una empresa de inversión que dijo que la situación recordaba las condiciones de la crisis financiera de 2008. 'La liquidez en el mercado es peor de lo que era antes de Lehman', dijo, refiriéndose al colapso del banco de inversión Lehman Brothers, que desencadenó la crisis.

(Publicado originalmente en inglés el 14 de junio de 2022)